Call & Put Options

מזה עשרות ומאות שנים נסחרות בבורסות העולם נגזרות פיננסיות שהינן מכשירים עתידיים על נכסי בסיס כסחורות, מטבעות, מדדי מניות ומניות. מכשירים עתידיים אלו הינם בדרך כלל אופציות רכש ומכר ( Call ו – Put ) לטווחי זמן שונים ובמחירי מימוש שונים. אופציות אלו מאפשרות למשקיע אפשרויות פעולה נרחבות ומגוונות ועל כן זכו לפופולאריות ולשימוש הולך וגדל, בהיקף ובתחכום, לאורך השנים.

אנו סוחרים בעיקר באופציות רכש/מכר על מדד ת"א 25 ( " מדד המעו"ף ") ובאופציות רכש/מכר על שער החליפין שקל-דולר. כל אופציית מעו"ף הינה על נכס בסיס של 100 יחידות של מדד המעו"ף וכל אופציית שקל-דולר הינה על נכס בסיס של 10,000 דולר ארה"ב. אלו קיימות בבורסת ת"א החל מהשנים 1993/4 וכיום כל ציבור המשקיעים (המוסדיים, מנהלי השקעות ומשקיעים פרטיים ) עושים בהם שימוש כל אחד על פי צרכיו יכולותיו ומטרותיו.

המסחר באופציות הינו מורכב ביותר, בעיקר בגלל ריבוי הגורמים המשפיעים על מחיר האופציות והדומיננטיות של מימד הזמן. לכן על מנת להשיג דרגת מיומנות גבוהה יש לשלב ידע תיאורטי רב וניסיון של שנים בזירות המסחר השונות. אנו מיישמים בהצלחה הלכה למעשה מגוון של מתודולוגיות למסחר באופציות, תוך הקפדה על ניתוח גורמי הסיכון אל מול הסיכוי, תיזמון נכון והתאמת פעולת המסחר לתיק השקעות ספציפי.

מטרת השימוש באופציות

1. גידור ונטרול סיכונים – למרות הדעה הרווחת שהשימוש באופציות הינו מסוכן ביותר ובעל אופי של השקעה ספקולטיבית הרי שהאמת הינה הפוכה לחלוטין. מלכתחילה נוצרו מכשירים אלו על מנת לתת בידי המשקיע כלי יעיל לגידור סיכונים, ואכן שימוש מושכל באופציות מאפשר לנטרל סיכוני חשיפה בתיק ההשקעות ( חשיפה מטבעית וחשיפה מנייתית ) ובכך לתרום להורדת הסיכון ולהורדת התנודתיות בתיק.
2. גמישות בהתאמת החשיפה לשוק, היכולת להגיב במהירות למצבי שוק משתנים – הסחירות הגדולה שבשוק האופציות בשילוב התמחור המדויק שלהן בשוק סופר-משוכלל מאפשרים להגיב במהירות וביעילות למהלכים אגרסיביים ( מעלה ומטה במטבעות ובמניות ), ללא שום צורך לכניסה ויציאה של השקעות גדולות וכבדות משקל בנכס הבסיס.
3. מסחר לטווח קצר, יומי או למספר ימים קדימה – באמצעות ניתוח טכני ( הגישה הצ'ארטיסטית ) יומיומי ורציף לכל טווחי הזמן בשילוב ניתוח פונדמנטליסטי של נכס הבסיס ושל סביבת השוק, אנו פועלים בשוק הנגזרים גם לטווח זמן קצרים ומוגבלים ובכך תורמים לשיפור תשואות תיקי ההשקעות.
4. היכולת להרוויח גם בשוק יציב/מדשדש, שוק תנודתי ללא מגמה ברורה, או שוק יורד - למעשה כל תיק השקעות בעל רכיב מניות יתקשה מאד בהשגת תשואה בכל מצב שוק שאינו מגמת עלייה ברורה לאורך זמן. אמת זאת מקבלת משנה תוקף בזמנים של סביבת ריבית נמוכה במיוחד. אולם השימוש באופציות מאפשר השגת תשואות גם במצבי שוק אלו, תוך בחירת האסטרטגיה הנכונה להתרחשויות השוק.

האמצעים והשיטות

היכולת לשלב בין קניה/מכירה ו/או כתיבה ( דרושה מסגרת של בטחונות ) של אופציות רכש ואופציות מכר במחירי מימוש שונים יוצרת למעשה אינסוף אפשרויות לפעולה באופציות.

שילובים אלו ידועים כאסטרטגיות השקעה ולכל אסטרטגיה תכונות ומאפיינים משלה.(למשל: קנייה או מכירה של מרווח עולה/מרווח יורד/אוכף/אוכף קטום/פרפר/מרווח יחס). אסטרטגיות אלו מהוות כלי חזק ואפקטיבי אשר שילובו הנכון (בתיזמון, במינון ובסוג) בתיק השקעות תומך ומסייע רבות לביצועיו.

אנו מיומנים בכל סוגי האסטרטגיות השונות (הידועות והידועות פחות) ונוקטים בהן בהתאם לנסיבות המשתנות, בניתוח ובשיקול דעת עמוקים לגבי משוואת הסיכון – סיכוי , במגבלות ידועות מראש ובמשמעת מסחר קפדנית.

בחירת האסטרטגיה הנכונה ובחירת הזמן הנכון עבורה מביאים בחשבון את מגמת השוק והשינויים הצפויים בה, את תנודתיות השוק והשינויים הצפויים בה, את סביבת הריבית הרלוונטית והשינויים הצפויים בה, את שטף החדשות/ידיעות/ אירועים העכשווי העשוי להשפיע על השוק וכן את פעילות שחקני האופציות הגדולים והדומיננטיים בשוק.

ניהול האסטרטגיה הוא דינאמי בהתאם להתפתחויות ולשינויים בגורמים המשפיעים על תמחור האופציה ובסביבה הכלכלית בכללותה.

בהצלחה לכולם.